按照惯例，又到了上市公司公布年度分红预案的时候了，咱们来看看六大建筑央企的分红情况：

　　中国交建

　　中国交建2019年度合并财务报表中归属于上市公司股东的净利润为人民币201.1亿元，扣除永续中期票据利息5.7亿元和优先股股息7.2亿元后，当年归属于普通股股东净利润188.2亿元。以2019年年末总股本161.7亿股为基数，向全体股东派发每股人民币0.23元的股息(含税)，总计人民币37.6元。拟分配的现金红利总额占本年度归属于上市公司股东的净利润比例低于30%。

　　中国建筑

　　中国建筑合并报表归属于上市公司股东净利润为418.8亿元，母公司累计未分配利润为197.0亿元，上市公司拟分配的现金红利总额77.6亿元，占本年度归属于上市公司股东的净利润比例低于30%。中国建筑拟向全体股东每10股派发现金红利1.85元(含税)，较上年增长10.05%，体现了中国建筑稳健发展和持续分红的能力。

　　中国中铁

　　报告期内，中国中铁合并报表归属于上市公司股东净利润为236.8千元，母公司累计未分配利润为574.9亿元。拟向全体股东每10股派发现金红利1.69元(含税)，拟分配现金红利 41.5亿元，占本年度归属于上市公司股东的净利润比例低于30%。

　　中国铁建

　　中国铁建合并报表归属于母公司股东净利润202亿元，母公司累计未分配利润为190.1亿元。拟向全体股东每10股派发现金红利2.1元(含税)，拟分配的现金红利总额为28.5亿元，占本年度归属于公司股东的净利润比例低于30%。

　　中国中冶

　　中国中冶经审计的合并报表归属于上市公司股东的净利润为66亿元，本部未分配利润为19.2亿元。公司拟以总股本207亿股为基数，按每10股派发现金红利人民币0.72元(含税)，共计现金分红人民币 14.9亿元，剩余未分配利润人民币4.3亿元用于公司经营发展及以后年度分配。该方案拟定的现金分红总额占2019年度中国中冶合并报表中归属于上市公司股东净利润的22.6%。

　　中国电建

　　中国电建拟向全体股东每10股派发现金红利人民币0.4元(含税)。截至2019年12月31日，公司总股本为153亿股，扣除不参与本次利润分配的回购专户股份1.5亿股，即以151.5亿股为基数计算，合计拟派发现金红利人民币6.0亿元(含税)。

　　2019年，中国电建以集中竞价交易方式回购股份1.5亿股，占公司总股本的1%，累计支付的总金额为人民币7.9亿元(不含交易费用)。根据《上海证券交易所回购股份实施细则》等有关规定，上市公司以现金为对价，采用集中竞价方式回购股份的，当年已实施的股份回购金额视同现金分红，纳入该年度现金分红的相关比例计算。将该回购金额与公司2019年度利润分配预案中的现金红利合并计算后，公司2019年度现金红利总额为人民币13.9亿元，占本年度合并会计报表归属于上市公司普通股股东净利润的20.0%。

　　解读

　　一、六大建筑央企分红榜意味着什么?

　　从每家的分配现金股利总额以及每家历年的分红情况来看，除了中国电建2019年分红总额相比上一年减少以外，其余的都保持了每年稳定的增长趋势。侧面体现了建筑央企在手的现金还是比较可观的，因为较多/充沛的在手现金是上市建筑央企实行高比例/稳定分红的基本前提。

　　不过这里大家不要对中国电建有误解，中国电建2019年采用集中竞价方式回购股份。而上市公司回购股份、大股东增持等行为，恰恰表明了其对公司经营状况、盈利能力和发展前景的坚定信心，有利于提振股票投资者信心、稳定市场预期，对资本市场健康发展具有积极正面作用。

　　那么上市公司整体形势如何呢?

　　截至2020年4月30日，沪深两市3843家上市公司如期披露了2019年年报和主要经营业绩，营收和利润方面均稳步增长，反映出我国经济较强韧性和较大潜力，彰显了经济长期向好的发展趋势。同时年报显示两市公司现金分红1.36万亿元再创新高，表明上市公司社会责任、治理水平的提升，也从另一个侧面表达了上市公司整体业绩和成长性的提升。

　　二、分红比例有硬性规定吗?

　　大家可以看到，在每家的2019年度利润分配方案公告中，都会提到分红比例低于30%。实际上关于分红的比例没有硬性规定,从0%-100%均可,只要董事会和股东会通过就行。

　　当然了，这里有个前提，那就是在不影响公司正常经营发展的前提下,净利润的20%以内的分红比例,都是可以被接受的。而对于重要行业和关键领域,降低分红比例或免收分红,有利于继续增强企业的自我积累能力。

　　三、为什么分红比例都低于30%?

　　对于这个问题，根据每家的实际情况及发展需求，通哥总结起来大概有以下几个方面：

　　1、建筑行业属于充分竞争行业，市场竞争十分激烈，行业普遍毛利率较低，资产负债率较高，应收账款和存货金额较大，加上所属施工项目点多面广、单体体量大、生产周期长的行业特点，用于维持日常经营周转的资金需求量较大;因此不宜采取较高的现金股利分红政策。

　　2、有些公司正处于快速发展和战略升级转型期，营业规模在逐年扩大，特别是投资领域(PPP项目)规模在逐年增加，加大了公司的资金压力;

　　3、由于疫情的影响，为确保在施项目复工达产、新承接项目顺利履约，同时也为了增强企业抗风险能力，企业需要较往年保有更多的现金资产;

　　4、海外业务的开拓及布局(特别是对于海外优先的企业)，需要适当的留存现金，解决发展过程中面临的资金问题;

　　5、为抢抓市场机遇，持续深化公司战略，加大结构调整和转型升级力度，寻求新的效益增长点比如新基建(人工智能、大数据、云计算、区块链)等新技术的发力，所以企业需要投入大量的资金;

　　不过话说回来了，想要让上市公司实现高比例的分红，那就要让大股东有较高的持股比例。因为大股东持股比例较高是进行高比例分红的原动力。当大股东持股比例较高时，大股东会成为高比例分红方案最大的受益者，因此持股比例高的大股东有动力要求上市公司实施高分红。

（责编：王艳红）